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Verschiebung des Goldenen Visums voraussichtlich 2024

Nachdem Portugal mit seinem Golden Visa-Programm in den letzten mehr als zehn Jahren eine lange Erfolgsserie hatte, wird sich der Markt in Europa im Jahr 2024 wahrscheinlich wenden, da andere europäische Optionen beginnen, die Nachfrage aufzusaugen.

Das Portugal Golden Visa-Programm war seit seiner Einführung im Jahr 2012 ein großer Erfolg und brachte ausländische Investitionen von über 7 Milliarden Euro in die Wirtschaft, wobei über 90 % dieser Mittel in den Gewerbeimmobilienmarkt fließen und große Entwicklungen wie Hotelprojekte vorantreiben.

Diese Hotelentwicklungen, die auf Eigenkapital und nicht auf Schulden basieren, würden das Wirtschaftswachstum in einem Land, das weitgehend vom Tourismus abhängig ist, weiter ankurbeln. Im Jahr 2022 machten die Auslandsinvestitionen allein aus Golden Visas über 2 % des BIP für Portugal aus. Ein Großteil dieser Investitionen kam nun von amerikanischen Investoren, da die USA aus dem Nichts zum größten Herkunftsland für HNW-Investoren auf der Suche nach einem Zweitwohnsitz in Portugal aufgestiegen waren.

Golden Visa

Die Vorteile eines solchen Programms waren offensichtlich. Doch im Jahr 2023 tat die Regierung unter dem starken Druck einer inländischen Immobilienkrise das, was die Regierungen der Mitte links am besten konnten. Die Regierung traf eine Entscheidung, die auf Ideologie und nicht auf soliden wirtschaftlichen Grundsätzen beruhte, und beendete ab Oktober desselben Jahres faktisch jegliche Golden-Visa-Investitionen in Immobilien.

Die Mindestinvestition stieg von 280.000 Euro auf 500.000 Euro und internationale Investoren mussten nun ihr Kapital in Venture Capital- oder Private-Equity-Fonds investieren. Etwas mehr als einen Monat später hinterließ der portugiesische Premierminister António Costa, der die Änderung des Golden-Visa-Programms initiiert hatte, eine wirtschaftliche Spur der Verwüstung, als er seinen Rücktritt aufgrund einer Korruptionsuntersuchung bei Lithium-Explorationsplänen einreichte.

„Unsere Kunden müssen sich viel mehr Zeit nehmen, um über die neuen Portugal-Optionen nachzudenken“, sagt Paul Williams, CEO und Gründer von La Vida Golden Visas, einem der größten Investitionsmigrationsberater, der goldene Visa-Optionen in ganz Europa anbietet. „Sie müssen jetzt die Vorzüge von Private-Equity-Investitionen im internationalen Kontext verstehen, um eine Ansässigkeit zu erlangen, im Gegensatz zu Immobilien, die für den Durchschnittsinvestor weitaus einfacher sind.

Dies stellt sofort Hürden für Kunden dar, die zwar mit Immobilien, Aktien und Wertpapieren vertraut sind, aber mit einer komplexeren, riskanteren und weniger liquiden Anlageklasse nicht vertraut sind.“ Die Umstellung wird wahrscheinlich zu einer enormen Reduzierung der Kapitalmenge führen, die im Rahmen des Programms nach Portugal geleitet wird.

Im Jahr 2023 betrugen die Investitionen in VC- oder PE-Fonds für das Golden Visa in Portugal zwar von Jahr zu Jahr, machten aber immer noch weniger als 25 % der gesamten von Golden Visas generierten Auslandsinvestitionen aus.

Golden Visa

Portugal ist seit der Änderung weitaus mehr zu einer Nischeninvestition für diejenigen geworden, die ein Goldenes Visum anstreben. Während viele Investoren immer noch von den Vorteilen des portugiesischen Programms angezogen sind, insbesondere von seinem Weg zur potenziellen Staatsbürgerschaft nach fünf Jahren, suchen andere nach alternativen Märkten. In La Vida kam es zu einer erheblichen Verschiebung der Nachfrage, die in vielerlei Hinsicht auf Produktinnovationen und die Ausnutzung der Marktlücke durch andere Länder zurückzuführen war.

La Vida bietet jetzt eine kommerzielle Investition für das spanische Goldene Visum an, die mit einer anfänglichen Mietrendite die Investition effektiv von 500.000 € auf 350.000 € reduzieren kann. Das kommerzielle Vorhaben ist für passive Anleger attraktiv, die nicht die Last eines Eigenheims in Spanien tragen und eine Kapitalrendite erzielen möchten.

Die Nachfrage nach dem Goldenen Visum für Spanien ist seit seiner Einführung im Jahr 2013 stark. Über 2.000 Hauptantragsteller investieren jedes Jahr mindestens 500.000 € in Immobilien, um das Goldene Visum für Spanien zu erhalten.

Ähnlich groß wie die von Portugal generierten Kapitalinvestitionen ist der Prozentsatz des gesamten BIP Spaniens weitaus geringer, da die Wirtschaft Spaniens etwa dreimal so groß ist. Viele halten Spanien für einen großen Nutznießer von Kapitalinvestitionen, die eine Alternative zu Portugal für Wohninvestitionen suchen.

Das griechische Goldene Visum hatte großen Erfolg und zieht mittlerweile über 7500 Hauptantragsteller pro Jahr an. Über die Hälfte der Bewerber kommt aus China. Nicht unähnlich zu Portugal in der Anfangszeit, wo zunächst China die dominierende Nachfrage war und dann den USA Platz machte. Griechenland könnte durchaus die Wirtschaft sein, die von der Nachfrage profitiert, die Portugal in den letzten Jahren aus den USA erfahren hat. Mittlerweile gibt es in Griechenland eines der ersten kommerziellen Angebote für Mietrenditen. Hier kann die Investition für ein griechisches Goldenes Visum aufgrund der Lage von 500.000 € auf 250.000 € reduziert werden. Die Investition in eine Studentenunterkunft bietet eine attraktive Rendite und wiederum eine Möglichkeit zur passiven Investition für diejenigen, die ein goldenes Visum ohne die Last eines Wohneigentums suchen.

Golden Visa

Unterdessen hat Ungarn sein neues Golden-Visa-Programm angekündigt, das 2024 beginnt. Durch das ungarische Golden-Visum erhalten Antragsteller eine Aufenthaltserlaubnis, indem sie entweder 500.000 € in Immobilien oder 250.000 € in einen Immobilienfonds investieren. Alle drei Länder, Spanien, Griechenland und Ungarn, bieten die Vorteile eines EU-Wohnsitzes, des Schengen-freien Reisens und keiner Mindestaufenthaltspflicht, wodurch die Notwendigkeit eines steuerlichen Wohnsitzes entfällt.

Die Zukunft sieht für Golden Visa-Investitionen in ganz Europa spannend aus, da Länder und Entwickler ihre Angebote innovativ gestalten. „Wir haben in den letzten zehn Jahren ein enormes Wachstum der Investitionsmigration erlebt“, sagt Williams.

„Der Markt wächst weiterhin stark und wir gehen davon aus, dass er bis 2024 mit weiteren zweistelligen Wachstumsraten anhält. Wenn die Nachfrage da ist, werden Lieferanten die Lücke füllen. Wir sehen einen gesünderen Markt mit einer umfassenderen Auswahl für unsere Kunden in Europa und freuen uns auf ein spannendes Jahr.“

Was einst ein Markt war, der von einer herausragenden Wahl (Portugal und Immobilien) dominiert wurde, bietet heute mehrere konkurrierende Optionen. Regierungen und Zulieferer stellen sich der Herausforderung, innovative und attraktive Investitionsmöglichkeiten anzubieten, die ihnen helfen, von der Nachfrageverschiebung zu profitieren, die sich aus der Entscheidung der portugiesischen Regierung ergibt.

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